液壓件作為核心精密制造產(chǎn)品，市場空間廣闊且當(dāng)前高端市場仍被外資品牌占據(jù)。

飛速發(fā)展下的供應(yīng)缺口，國產(chǎn)液壓件企業(yè)還需這樣迅速超車

隨著國內(nèi)企業(yè)在技術(shù)和工藝方面逐步積淀成熟，借勢下游行業(yè)持續(xù)高景氣外資品牌的產(chǎn)能缺口，相關(guān)優(yōu)勢內(nèi)資廠商將能高端產(chǎn)品領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)技術(shù)和市場的雙重突破，從而分享國內(nèi)市場持續(xù)擴(kuò)大的需求，甚至部分優(yōu)秀企業(yè)可參與全球競爭從而實現(xiàn)海外市場的拓展。

此外，液壓件后市場擁有百億以上市場需求規(guī)模，市場格局較為分散，優(yōu)質(zhì)企業(yè)市場份額具有進(jìn)一步擴(kuò)大的空間。

液壓市場國內(nèi)空間超500億元

工業(yè)強(qiáng)基液壓短板有待夯實

作為傳動與控制系統(tǒng)的重要組成部分，液壓件作為工業(yè)強(qiáng)基短板有待夯實。包括后市場在內(nèi)的國內(nèi)液壓件市場空間超500億元全球第二，內(nèi)資液壓企業(yè)坐擁大量優(yōu)質(zhì)客戶，發(fā)展環(huán)境得天獨厚。在初步實現(xiàn)國產(chǎn)化后，內(nèi)資廠商可拓展空間充足。

飛速發(fā)展下的供應(yīng)缺口，國產(chǎn)液壓件企業(yè)還需這樣迅速超車

從應(yīng)用領(lǐng)域上，可以向航空航天等高精尖領(lǐng)域拓展;從產(chǎn)品品類上，從油缸等低門檻產(chǎn)品向泵閥等高難度高價值量品類拓展才剛剛開始。

高端市場仍由外資品牌壟斷

進(jìn)口替代是內(nèi)資廠商發(fā)展的長邏輯

我國液壓產(chǎn)業(yè)起步晚，基礎(chǔ)薄弱。建國以前我國幾乎無液壓工業(yè)可言，僅在壓機(jī)和機(jī)床等領(lǐng)域有極少液壓元件使用。

建國后，國內(nèi)液壓行業(yè)大致經(jīng)歷了三階段的發(fā)展過程，大致可分為1952-1962年的奠基與創(chuàng)業(yè)階段、1962-1978年的發(fā)展與成長階段和1978年后的快速發(fā)展階段。

在經(jīng)過數(shù)十年的努力后，我國液壓行業(yè)的整體技術(shù)水平得到了大幅提升。始于1965年并在1978年后加速的技術(shù)引進(jìn)對我國液壓行業(yè)的發(fā)展至關(guān)重要。

在經(jīng)過整合并形成北京華德、榆次液壓、上海電氣、貴州航空和遼寧液壓等規(guī)模較大的專業(yè)液壓企業(yè)后，我國開始大力引進(jìn)國外先進(jìn)的液壓產(chǎn)品和制造技術(shù)，先后引進(jìn)VICKERS、ETON、REXROTH和ATOS等先進(jìn)技術(shù)，并進(jìn)行有計劃的消化、吸收和國產(chǎn)化工作。

飛速發(fā)展下的供應(yīng)缺口，國產(chǎn)液壓件企業(yè)還需這樣迅速超車

同時，我們通過合資、獨資和合作等多種方式引進(jìn)國外先進(jìn)液壓制造商來華設(shè)廠，快速縮短我國液壓工業(yè)與國際先進(jìn)水平的差距。

經(jīng)過60多年的發(fā)展，我國已建立完整的液壓工業(yè)體系，將逐步滿足我國機(jī)械行業(yè)的配套需求。

據(jù)液氣密協(xié)會統(tǒng)計，目前國內(nèi)液壓企業(yè)超過1000家，其中規(guī)模以上企業(yè)300多家，主要企業(yè)100多家。其中，恒立液壓、中川液壓和太重榆液等骨干企業(yè)正快速縮短與全球領(lǐng)先技術(shù)的差距，實現(xiàn)高端液壓泵閥產(chǎn)品的突破。

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下游需求的爆發(fā)

外資廠商產(chǎn)能瓶頸下奪回市場的契機(jī)

工程機(jī)械行業(yè)是我國液壓產(chǎn)品最大的下游應(yīng)用行業(yè)，國內(nèi)35%以上的液壓產(chǎn)品應(yīng)用于工程機(jī)械領(lǐng)域。起于 2016年3季度的挖掘機(jī)行業(yè)高景氣為內(nèi)資液壓企業(yè)奪回市場提供了契機(jī)。

2017年國內(nèi)挖掘機(jī)銷量增速達(dá)到翻番，前3季度裝載機(jī)、汽車起重機(jī)和叉車銷量增速分別為44.6%、114.9和 34.9%。各品類工程機(jī)械持續(xù)高增長，帶動國內(nèi)工程機(jī)械用液壓件快速增長。

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中國市場工程機(jī)械行業(yè)持續(xù)高景氣帶動相關(guān)液壓件銷量持續(xù)上升。截至到2017年9月的KYB半年度報告顯示，其在中國區(qū)域的銷售收入增速超過40%，遠(yuǎn)高于日本本土和美國、歐洲市場。

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國內(nèi)主要挖掘機(jī)制造商部分機(jī)型持續(xù)缺貨，表明我國挖掘機(jī)市場持續(xù)高景氣與川崎、力士樂等挖掘機(jī)用液壓泵閥供應(yīng)商產(chǎn)能瓶頸間的矛盾日益突出。

如果此前行業(yè)協(xié)會對2018年挖掘機(jī)行業(yè)銷量將持續(xù)增長的判斷后期得到驗證，國內(nèi)采購缺口將進(jìn)一步擴(kuò)大，各挖掘機(jī)主機(jī)廠的市場份額將很大程度上取決于其能采購到的液壓泵閥數(shù)量

此外，如果2018年卡特彼勒關(guān)閉其在日本的液壓閥制造廠，該公司將依靠日本川崎彌補(bǔ)其液壓件需求缺口，國內(nèi)主機(jī)廠在確保液壓泵閥供應(yīng)方面將面臨更嚴(yán)峻的形勢。

扶持并縮短內(nèi)資液壓件企業(yè)的驗證周期，實現(xiàn)核心液壓件的國產(chǎn)化已勢在必行。

這一局面為內(nèi)資液壓件企業(yè)提供了歷史契機(jī)。經(jīng)過數(shù)十年積淀，國產(chǎn)工程機(jī)械液壓件已相對成熟，恒立液壓等廠商制造的挖掘機(jī)油缸和非標(biāo)液壓油缸等產(chǎn)品已獲得卡特彼勒等全球頂級客戶的認(rèn)可，已具備與國際巨頭分享工程機(jī)械行業(yè)盛宴的實力。

從恒立液壓披露的定期報告來看，2017年上半年其挖掘機(jī)油缸銷售收入同比增幅超過160%，充分受益行業(yè)回暖。

同時，以恒立液壓為代表的國產(chǎn)液壓制造商在完成門檻相對較低的液壓油缸進(jìn)口替代后，正集中精力在液壓泵閥等更高難度的領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)技術(shù)攻關(guān)。

隨著國內(nèi)工程機(jī)械行業(yè)高景氣的持續(xù)，外資液壓泵閥制造商產(chǎn)能不足將為國產(chǎn)液壓制造商提供千載難逢的市場準(zhǔn)入機(jī)會。

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進(jìn)口替代正從量變走向質(zhì)變

我國液壓件進(jìn)出口情況可以從側(cè)面應(yīng)證國內(nèi)液壓行業(yè)的持續(xù)進(jìn)步，同時表明國產(chǎn)液壓件進(jìn)口替代進(jìn)程正持續(xù)推進(jìn)，從量變走向質(zhì)變。

從進(jìn)出口數(shù)量上看，我國液壓件出口數(shù)量遠(yuǎn)大于進(jìn)口數(shù)量，且差距正逐年擴(kuò)大。2010 年我國液壓件進(jìn)口、出口數(shù)量分別為 201、332萬件，而到 2015 年，兩者分別為 349 萬件和 915 萬件，出口增速顯著高于進(jìn)口增速。

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從進(jìn)出口金額上看，此消彼長趨勢更加明顯。2011年至2016年我國液壓件進(jìn)口金額從34.24億美元下降至2016年的15.5億美元;而同期液壓件出口金額從5.02億美元上升至8億美元。貿(mào)易逆差逐步縮小。

后期隨著國產(chǎn)液壓件在高端領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)突破，貿(mào)易逆差有望得到反轉(zhuǎn)。

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后市場:百億以上市場規(guī)模

國內(nèi)企業(yè)占主導(dǎo)

液壓件后市場年均百億以上市場規(guī)模，波動性小于前裝市場。

液壓件后市場主要包括維修更換等，與前裝市場受影響因素較多而容易大起大落不同，液壓件后市場面對的是龐大的存量市場

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我國液壓件后市場規(guī)模在200多億以上，其中來自工程機(jī)械需求占比接近 40%。各液壓部件根據(jù)不同的品牌、工礦條件維修的成本不盡相同，但通常3~4年會大修一次，大修將會安排更換眾多的液壓元件。

在工程機(jī)械的10年使用年限中，對液壓件的維修和替換大致相當(dāng)于重置兩次整套液壓系統(tǒng)元件。

根據(jù)這個維修規(guī)律，預(yù)計我國液壓件目前市場需求規(guī)模在200億以上，工程機(jī)械液壓件市場規(guī)模預(yù)計在100 億以上，為國內(nèi)液壓件企業(yè)提供足夠大的市場空間。

飛速發(fā)展下的供應(yīng)缺口，國產(chǎn)液壓件企業(yè)還需這樣迅速超車

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國內(nèi)企業(yè)為液壓件后市場主要參與者

考慮到國外品牌液壓件成本較高，在后市場中，通常工程機(jī)械業(yè)主會盡量選擇相同性能的國內(nèi)品牌液壓件。

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同時由于國內(nèi)液壓件后市場進(jìn)入壁壘相對較低，產(chǎn)品趨同化較為嚴(yán)重，整個市場參與者眾多，競爭格局較為混亂，因此國內(nèi)外優(yōu)質(zhì)的整機(jī)配套企業(yè)較少參與到國內(nèi)液壓件后市場的競爭中，在后市場中以國內(nèi)中小企業(yè)占主導(dǎo)，市場格局很分散，優(yōu)質(zhì)企業(yè)市場份額擁有進(jìn)一步擴(kuò)大的空間。